报告期内国内环保压力延续，橡胶助剂供需紧平衡下高盈利延续，2018 年前三季度华北地区促进剂NS/M/CZ 均价分别为3.88/2.13/2.86 万元/吨，同比分别上涨26%/17%/20%，阳谷华泰东营/阳谷基地开工率同比有所提升（17Q3 因环保核查降负荷），此外阳谷华泰1 万吨不溶性硫磺于Q1 投产带动产品销量提升。报告期内非经常性损益对净利影响额约1080万元。

目前华北地区促进剂NS/M/CZ 报价分别为3.45/2.20/2.45 万元/吨，较年初高点分别回调18%/4%/23%，防焦剂CTP 价格亦小幅回调；原料苯胺华东地区最新报价为0.87 万元/吨，较4 月高点下降28%，橡胶助剂产品盈利仍处于较高水平。高强度环保核查后，行业供需格局有序，橡胶助剂有望维持高盈利，阳谷华泰作为行业龙头受益程度较高。