2018年已悄然离去，纵观全年，潜在产能增长和需求平稳是沪胶偏空运行的主要原因。ANRPC数据显示，1-10月，全球天然橡胶产量增长5.5%至1146.8万吨。越南、马来西亚、印度天胶产量同比下滑6.0%、18.5%和13.5%，尽管上述国家因天气因素减产，但后续恢复割胶弥补了减产缺口，同比下滑幅度已逐步收窄；泰国、印尼和中国分别增长2.6%、4.8%和1.4%，国产胶增长加速。

　　进口方面，2018年1-11月，中国天胶及合成胶进口635.75万吨，其中合成橡胶405万吨，天然橡胶231万吨，进口量较去年同期增长0.60%， 据海关统计，2018年11月，进口天然橡胶共计57.24万吨，环比增加28.29%，同比增长4.45%。山东口岸出口新的充气橡胶轮胎2208.2万条，同比增加11.8%；出口额56.7亿元，同比增长26.4%；出口均价为每条256.8元，同比上涨13.1%。前11个月，山东口岸出口轮胎2.2亿条，同比增加3.6%；价值545.8亿元，增长6.7%；出口均价每条247.4元，上涨3%。虽然今年全球贸易摩擦升级，但轮胎出口并未受到明显影响，出口数量及金额继续增加。近年数据表明，橡胶进口存在一定季节性，预计四季度面临进口高峰。

　　年底，国PMI数据利空，经济下行压力加大，国内商品期货走势疲弱。央行惠普金融定向降准政策覆盖面扩大，更多小微企业受益。天胶市场，热带风暴入侵泰国南部，提振原料价格，外盘市场表现坚挺，国内价格抗跌，底部支撑增强。

　　1月初，沪胶上涨，主要受到原油价格上涨及泰国台风影响。热带风暴“巴布克”为泰国南部带来大范围降雨，降雨范围扩大并伴随局部暴雨。宏观面，市场对于中美贸易战走向缓和表现出积极乐观的预期，原油和股市的回暖，对沪胶做多人气带动可能会有一定持续和反复性。但国内库存居高，下游需求平缓，尽管春节前下游工厂及贸易商补货预期，但采购数量相对有限，胶市弱势格局难以彻底扭转。

　　1月中旬，台风过后，天气转好，割胶工作恢复，供应增加，国内天胶市场库存维持高位，终端需求表现一般，考虑到本月中下旬工厂将迎来春节放假，短期开工率或还能维持强势，但春节放假后开工率将下滑。